第一節(jié)國有企業(yè)改制與企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓

1．1 國有企業(yè)改制的主要類型與方法
國有企業(yè)改制的類型
國有企業(yè)實施產(chǎn)權(quán)主體多元化改革，要堅持因企制宜、一企一策。主要類型包括：
·吸收增量型
將原企業(yè)國有凈資產(chǎn)作價出資，通過吸收外資、民間資本和其他法人投資人股的
方式增加企業(yè)資本總量，降低企業(yè)國有資本所占比例。

將國有資產(chǎn)在產(chǎn)權(quán)交易市場通過拍賣、招標或協(xié)議轉(zhuǎn)讓等方式公開轉(zhuǎn)讓，吸收各
種非國有股東投資入股，全部或部分退出國有資本，降低國有股的比重。對實行存量
資產(chǎn)置換的部分大型企業(yè)，可從其稅后未分配利潤或資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓收益中提取一部分，納
入省政府國有企業(yè)改革專項資金用于支付其他國有企業(yè)的改革成本，不再轉(zhuǎn)增國有資
本，實行直接減持。
·擴股棄權(quán)型
在保障國有資本權(quán)益的前提下，公司制企業(yè)中的國有股東全部或部分放棄增資擴
股權(quán)，增加非國有股東持股比例，降低國有股比重。
國有企業(yè)改制的方法
國有企業(yè)改制反映在企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度的改造，實踐中主要有企業(yè)的公司化改造、企
業(yè)股份合作制改造、企業(yè)兼并、企業(yè)分立、企業(yè)出售、企業(yè)債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)等方法。
·國有企業(yè)公司化改制
國有企業(yè)公司化改制，是指根據(jù)《公司法》的規(guī)定，對國有企業(yè)采取由法人、其他組
織或者自然人投資入股，將企業(yè)改造成有限責任公司或者股份有限公司的法律行為。
是將國有企業(yè)的資產(chǎn)量化為股份并改變原有企業(yè)內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)的過程，其實質(zhì)是對企
業(yè)產(chǎn)權(quán)制度的改革。
目前，國有企業(yè)公司制改造有以下兩種方式：
(1)國有企業(yè)整體改造為公司
國有企業(yè)整體改造為公司，是指國有企業(yè)依據(jù)《公司法》的規(guī)定，整體改造為國有
獨資有限公司，或者通過增資擴股或者轉(zhuǎn)讓部分產(chǎn)權(quán)，吸納其他投資者對企業(yè)參股，將
企業(yè)整體改造為有限責任公司或者股份有限公司。
其中整體改造為國有獨資有限公司后，為實現(xiàn)產(chǎn)權(quán)多元化，還可對國有獨資有限
公司進一步改制，改制模式包括變?yōu)閲�有控股、民營企業(yè)控股、外資企業(yè)控股、企業(yè)管
理層與職工組成的持股會控股的企業(yè)，等等。各種不同的改制模式，不僅將直接影響
企業(yè)未來的發(fā)展命運，也將決定我們國企改革的走向。
(2)國有企業(yè)部分改造為公司
國有企業(yè)部分改造為公司，是指企業(yè)以其部分資產(chǎn)和相應債務與他人組建新公
司，保留原企業(yè)情況。
·國有企業(yè)股份合作制改造
國有企業(yè)股份合作制改造，是采取了股份制一些做法的合作經(jīng)濟，是我國集體經(jīng)
濟的一種新的組織形式。是勞動合作和資本合作的結(jié)合，是實行一人一票表決方式的
民主管理，是按勞分配和按股分紅的結(jié)合。
國有企業(yè)股份合作制改造是國有小企業(yè)改造的一種形式。其中職工買斷式股份
合作制是國有企業(yè)股份合作制改造的主要方法。
股份合作制企業(yè)是在《公司法》生效前即已產(chǎn)生的一種既已存在的企業(yè)形態(tài)，法律
與政策制定者受到“職工是企業(yè)的主人翁”這一傳統(tǒng)思維模式的影響，而未堅持投資者
才是企業(yè)終極的、真正的所有者這一理念，是對傳統(tǒng)企業(yè)形態(tài)的一種妥協(xié)，其結(jié)果是致
使其內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)混亂，對經(jīng)營者缺乏有效監(jiān)督，且導致經(jīng)營者理念的模糊與混亂。
因此，股份合作制只應是企業(yè)改制中所產(chǎn)生的一種過渡形式。為優(yōu)化公司治理結(jié)構(gòu)，
企業(yè)改制為股份合作企業(yè)并非是一種最優(yōu)選擇。
·國有企業(yè)分立
企業(yè)分立是國有企業(yè)改制的法律形式之一，是指根據(jù)法律法規(guī)的規(guī)定，一個公司
或企業(yè)分成兩個或兩個以上公司的行為，包括存續(xù)分立和解散分立兩種形式。
存續(xù)分立是指公司將其一部分資產(chǎn)或營業(yè)分離出去，成立一個或幾個具有法人資
格新公司的，原公司繼續(xù)保留法人資格的行為。
解散分立是指企業(yè)以其全部資產(chǎn)依法分別設立兩個或兩個以上的新公司，原企業(yè)
注銷的行為。
·國有企業(yè)債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)
債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)是指債權(quán)人將其對債務人所享有的合法債權(quán)依法轉(zhuǎn)變?yōu)閷�債務人�?br>投資，成為債務人企業(yè)股東之一，增加債務人注冊資本的行為。包括政策性債權(quán)轉(zhuǎn)股
權(quán)和商業(yè)性債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)兩種形式。
改制企業(yè)與企業(yè)外部債權(quán)人協(xié)商，可以區(qū)分不同情況實施債務重整或債轉(zhuǎn)股。各
金融資產(chǎn)管理公司持有的債權(quán)，經(jīng)國家批準可以實行債權(quán)轉(zhuǎn)為股權(quán)，原企業(yè)相應的債
務轉(zhuǎn)為金融資產(chǎn)管理公司的股權(quán)；經(jīng)與銀行以外的其他債權(quán)人協(xié)商同意，可以將其債
權(quán)轉(zhuǎn)為股權(quán)；改制企業(yè)與債權(quán)人充分協(xié)商，可以回購或豁免企業(yè)債務，回購的債務按照
原賬面數(shù)與支付的回購款的差額轉(zhuǎn)作資本公積，債權(quán)人同意給予全部豁免或者部分豁
免的債務，按照豁免額轉(zhuǎn)作資本公積。
·國有企業(yè)出售
根據(jù)《關于出售國有小型企業(yè)產(chǎn)權(quán)的暫行辦法》和《關于出售國有小型企業(yè)中若干
問題的意見》的規(guī)定，國有企業(yè)出售是指將國有小型企業(yè)出讓給其他經(jīng)濟組織或者個
人的行為。 ．
·國有企業(yè)兼并
《關于企業(yè)兼并的暫行辦法》規(guī)定：一個企業(yè)購買其他企業(yè)的產(chǎn)權(quán)，使其他企業(yè)失
去法人資格或改變法人實體的一種行為。包括：承擔債務式兼并、購買式兼并、吸收股
份式兼并和控股式兼并。
承擔債務式兼并是指，在資產(chǎn)與債務等價的情況下，兼并方以承擔被兼并方債務
購買式兼并是指，兼并方出資購買被兼并方企業(yè)的資產(chǎn)。其特征是以現(xiàn)金換資
產(chǎn)， 不承擔被兼并企業(yè)的債務。
．，吸收股份式兼并是指，被兼并企業(yè)的所有者將被兼并企業(yè)的凈資產(chǎn)作價投資于兼
并方，成為兼并方企業(yè)的股東。
控股式兼并是指，一個企業(yè)通過受讓其他企業(yè)的股權(quán)方式，實現(xiàn)對標的企業(yè)的控
股�？毓墒郊娌⑹枪蓹�(quán)收購的一種形式。
改制模式現(xiàn)狀
在世界銀行資助下，2005年5月，國務院發(fā)展研究中心企業(yè)研究所做了《國有企業(yè)
改制重組調(diào)查研究報告》，據(jù)報告樣本得出的數(shù)據(jù)顯示：截至2004年底，在全部企業(yè)
中，只有30％的企業(yè)在改制后由國有變成了非國有企業(yè)，70％的企業(yè)則保持了國有控
股。而且，在改制后的中央企業(yè)中，仍保持國有控股的企業(yè)占到近9成。
而在改制為非國有控股的模式中，由企業(yè)的管理層與職工持股會控股，是所占比
重最大的改制模式，大約占到50％，而改制為民營企業(yè)的比例約20％，外資控股的則微
乎其微。
1．2國有企業(yè)改制與企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓的關系
國有企業(yè)改制的主要類型包括：吸收增量型、存量置換型、擴股棄權(quán)型。以這三種
類型進行企業(yè)改制的結(jié)果是企業(yè)主體變化、財產(chǎn)占有變化和股權(quán)結(jié)構(gòu)發(fā)生變化。除了
企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)劃轉(zhuǎn)和企業(yè)組織結(jié)構(gòu)調(diào)整的情況外，國有企業(yè)改制的實質(zhì)是對企業(yè)產(chǎn)權(quán)
結(jié)構(gòu)的重新調(diào)整，是進行企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓的過程，國有企業(yè)改制的核心問題就是企
業(yè)國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓的問題。
1．3企業(yè)NI有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓的基本條件
·轉(zhuǎn)讓的企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)權(quán)屬應當清晰。權(quán)屬關系不明確或者存在權(quán)屬糾紛的企
業(yè)國有產(chǎn)權(quán)不得轉(zhuǎn)讓。被設置為擔保物權(quán)的企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓。應當符合《中華人民
共和國擔保法》的有關規(guī)定
(1)在企業(yè)改制過程中改制企業(yè)必須按要求提供占有國有資產(chǎn)的產(chǎn)權(quán)登記證。未
辦理企業(yè)國有資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)登記證或登記內(nèi)容與實際情況不符的，應按規(guī)定到同級國有資
產(chǎn)監(jiān)督管理機構(gòu)辦理企業(yè)國有資產(chǎn)占有登記或變動登記手續(xù)后，再向有關部門申報改
制事項。
(2)對產(chǎn)權(quán)性質(zhì)不清、歸屬關系不明或者存在產(chǎn)權(quán)糾紛的改制企業(yè)，應當按照國有
資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)界定和產(chǎn)權(quán)糾紛調(diào)處的有關規(guī)定，先向同級國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機構(gòu)申請進行
產(chǎn)權(quán)界定或者產(chǎn)權(quán)糾紛調(diào)處，明晰產(chǎn)權(quán)歸屬關系并取得企業(yè)國有資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)登記證后，
再進行改制。
1．4 企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓與企業(yè)非國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓的主要區(qū)別
·企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓與企業(yè)非國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓的主要區(qū)別在于：轉(zhuǎn)讓企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)
必須嚴格遵守強制性審批程序和交易規(guī)則。
以有限責任公司股東轉(zhuǎn)讓股權(quán)為例，《公司法》第72條規(guī)定：“股東向股東以外的
人轉(zhuǎn)讓股權(quán)，應當經(jīng)其他股東過半數(shù)同意。股東應就其股權(quán)轉(zhuǎn)讓事項書面通知其他股
東征求同意，其他股東自接到書面通知之日起滿三十日未答復的，視為同意轉(zhuǎn)讓。．其
他股東半數(shù)以上不同意轉(zhuǎn)讓的，不同意的股東應當購買該轉(zhuǎn)讓的股權(quán)；不購買的，視為
同意轉(zhuǎn)讓。經(jīng)股東同意轉(zhuǎn)讓的股權(quán)，在同等條件下，其他股東有優(yōu)先購買權(quán)。兩個以
上股東主張行使優(yōu)先購買權(quán)的，協(xié)商確定各自的購買比例；協(xié)商不成的，按照轉(zhuǎn)讓時各
自的出資比例行使優(yōu)先購買權(quán)。公司章程對股權(quán)轉(zhuǎn)讓另有規(guī)定的，從其規(guī)定�！痹撘�(guī)定
適用不同所有制形式的產(chǎn)權(quán)主體，但對于國有股權(quán)的轉(zhuǎn)讓而言，與非國有股權(quán)的轉(zhuǎn)讓
相比又有特殊要求，兩者主要區(qū)別表現(xiàn)如下：
(1)轉(zhuǎn)讓國有股權(quán)必須經(jīng)國有股權(quán)持有單位的審批，包括但不限于國有資產(chǎn)管理
委員會、地方政府所出資企業(yè)；而非國有股權(quán)的轉(zhuǎn)讓只需股權(quán)持有人決定。
(2)轉(zhuǎn)讓國有股權(quán)必須按照規(guī)定的程序和要求對標的企業(yè)進行清產(chǎn)核資、資產(chǎn)評
估及財務審計等，而轉(zhuǎn)讓非國有股權(quán)是否需要進行清產(chǎn)核資、資產(chǎn)評估及財務審計由
轉(zhuǎn)讓人和受讓人協(xié)商確定。
(3)在轉(zhuǎn)讓國有股權(quán)后，如果國有股不控股或不參股，涉及職工身份置換問題，必
須提交企業(yè)職工代表大會或職工大會審議，充分聽取職工意見。其中，職工安置方案
需經(jīng)企業(yè)職工代表大會或職工大會審議通過后方可實施改制。而轉(zhuǎn)讓非國有股權(quán)不
存在此問題。
(4)在一般情況下，轉(zhuǎn)讓國有股權(quán)必須進入產(chǎn)權(quán)交易市場掛牌交易，而轉(zhuǎn)讓非國有
股權(quán)是否需要進場交易，由轉(zhuǎn)讓人決定。
(5)轉(zhuǎn)讓國有股權(quán)價款分期付款時，首期付款不得低于總價款的30％，其余價款應
當由受讓方提供合法擔保，并在首期付款之日起一年內(nèi)支付完畢。而轉(zhuǎn)讓非國有股權(quán)
支付方法和期限由轉(zhuǎn)讓人和受讓人協(xié)商確定。
(6)關于管理層收購問題，國家規(guī)定禁止大中型國有企業(yè)向企業(yè)經(jīng)營管理者轉(zhuǎn)讓
企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)，同時對轉(zhuǎn)讓程序、受讓人的資金來源等問題進行了嚴格的規(guī)定。而非
國有股權(quán)的轉(zhuǎn)讓完全由股東與企業(yè)經(jīng)營管理者協(xié)商確定。