中國證券監(jiān)督管理委員會

中國證券監(jiān)督管理委員會公告〔2012〕38號

　

　　 現(xiàn)公布《基金管理公司開展投資、研究活動防控內(nèi)幕交易指導(dǎo)意見》，自2012年12月15日起施行。

　　　　　　　　

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 中國證監(jiān)會

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 　　 2012年11月15日



基金管理公司開展投資、研究活動防控內(nèi)幕交易指導(dǎo)意見


第一條 為規(guī)范基金管理公司開展投資、研究活動，防控內(nèi)幕交易，保護基金份額持有人的合法權(quán)益，維護證券市場秩序，根據(jù)證券投資基金法律法規(guī)，制定本指導(dǎo)意見。
第二條 本指導(dǎo)意見所稱投資、研究活動，是指基金管理公司為受托管理的投資組合進行投資分析、決策、交易或者向客戶提供投資咨詢建議的活動，包括參與上市公司調(diào)研、路演和研究分析外部研究報告、撰寫內(nèi)部研究報告、召開投研交流會議等活動。
第三條 中國證監(jiān)會及其派出機構(gòu)依法對基金管理公司投資、研究活動防控內(nèi)幕交易情況實施監(jiān)督管理，檢查相關(guān)制度制定及實施情況，查處違法違規(guī)行為。
中國證券投資基金業(yè)協(xié)會依據(jù)有關(guān)法律法規(guī)和本指導(dǎo)意見制定相應(yīng)的自律規(guī)則，對基金管理公司投資、研究活動防控內(nèi)幕交易情況實行自律管理。
第四條 基金管理公司應(yīng)當(dāng)遵循守法誠信、審慎自律、責(zé)任明晰的原則，針對公司投資、研究活動建立全面的防控內(nèi)幕交易機制，重點防范公司利用內(nèi)幕信息進行投資決策和交易等。
第五條 基金管理公司應(yīng)當(dāng)將防控內(nèi)幕交易機制納入公司內(nèi)部控制體系，結(jié)合基金行業(yè)特點和公司實際情況，制定專門的防控內(nèi)幕交易制度，規(guī)范公司投資、研究活動流程，對公司投資、研究活動中可能接觸到的內(nèi)幕信息進行識別、報告、處理和檢查，對違法違規(guī)行為進行責(zé)任追究。
基金管理公司應(yīng)當(dāng)定期評價防控內(nèi)幕交易機制的有效性，并根據(jù)法律法規(guī)的變化和管理內(nèi)幕信息的需要及時調(diào)整、完善。
第六條 基金管理公司應(yīng)當(dāng)明確董事會、經(jīng)理層、督察長、監(jiān)察稽核部門和從事投資、研究活動的部門及相關(guān)人員在防控內(nèi)幕交易機制建立、實施方面的職責(zé)：
（一）董事會對建立防控內(nèi)幕交易機制和維持其有效性承擔(dān)最終責(zé)任，經(jīng)理層對防控內(nèi)幕交易機制的有效實施承擔(dān)責(zé)任；
（二）從事投資、研究活動的部門承擔(dān)本部門防控內(nèi)幕交易機制執(zhí)行落實的直接責(zé)任，從事投資、研究活動的人員（以下簡稱投研人員）承擔(dān)對內(nèi)幕信息的識別、報告等職責(zé)，發(fā)揮事前甄別與防控作用；
（三）督察長、監(jiān)察稽核部門協(xié)助董事會、經(jīng)理層建立、實施防控內(nèi)幕交易機制，并承擔(dān)防控內(nèi)幕交易機制的培訓(xùn)、咨詢、檢查、監(jiān)督等職責(zé)。
第七條 基金管理公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)《證券法》等法律法規(guī)、司法解釋和中國證監(jiān)會相關(guān)規(guī)定，建立內(nèi)幕信息、知情人的識別標(biāo)準(zhǔn)。對實際工作接觸到的未明確信息類型，應(yīng)當(dāng)結(jié)合內(nèi)幕信息具有的價格敏感性、未公開性特征，遵循實質(zhì)重于形式的原則進行識別。
第八條 基金管理公司應(yīng)當(dāng)建立內(nèi)幕信息報告、知情人登記和保密制度。
投研人員對因履行工作職責(zé)知悉的內(nèi)幕信息必須立即向基金管理公司報告，并進行內(nèi)幕信息知情人登記，在內(nèi)幕信息公開前承擔(dān)保密義務(wù)，防止內(nèi)幕信息進一步不當(dāng)傳播和使用。
第九條 基金管理公司應(yīng)當(dāng)加強對投資、研究活動的規(guī)范，保證信息來源合法合規(guī)，研究方法專業(yè)嚴(yán)謹(jǐn)，分析結(jié)論客觀合理，投資決策獨立審慎。
禁止投研人員主動打探內(nèi)幕信息，利用內(nèi)幕信息從事證券交易，或者泄露該信息，或者明示、暗示他人從事內(nèi)幕交易活動。
第十條 基金管理公司應(yīng)當(dāng)與所合作研究機構(gòu)作出協(xié)議約定，要求其提供的研究報告必須合法合規(guī)，不得涉及內(nèi)幕信息。
第十一條 基金管理公司應(yīng)當(dāng)建立對投資、研究活動的合規(guī)審查機制，防止內(nèi)幕信息通過外部、內(nèi)部研究報告或者投研交流會議等方式進入公司投資決策或者投資咨詢流程。
第十二條 基金管理公司應(yīng)當(dāng)對投研人員加強合規(guī)教育和業(yè)務(wù)培訓(xùn)，營造合規(guī)經(jīng)營的制度文化環(huán)境。
投研人員應(yīng)當(dāng)加強合規(guī)學(xué)習(xí)，準(zhǔn)確理解法律法規(guī)和中國證監(jiān)會規(guī)定的內(nèi)幕信息、知情人的范圍和內(nèi)幕交易的含義、特征、危害、法律責(zé)任等，牢固樹立遵規(guī)守法意識，審慎開展投資、研究活動。
第十三條 基金管理公司應(yīng)當(dāng)結(jié)合崗位職責(zé)，將防控內(nèi)幕交易情況納入相關(guān)人員的績效考核范圍，并建立違反防控內(nèi)幕交易機制的責(zé)任追究制度。
對涉嫌構(gòu)成內(nèi)幕交易的，基金管理公司應(yīng)當(dāng)立即制止并及時向監(jiān)管機構(gòu)等有關(guān)部門如實報告。
第十四條 基金管理公司應(yīng)當(dāng)建立完善投資、研究活動的記錄和檔案管理制度，對內(nèi)幕信息的識別、報告、處理、檢查、責(zé)任追究和合規(guī)審查、培訓(xùn)、考核等防控內(nèi)幕交易制度的實施情況，以及投資決策依據(jù)完整留痕。相關(guān)資料應(yīng)當(dāng)妥善保存，保存期限不得少于20年。
基金管理公司年度監(jiān)察稽核報告應(yīng)當(dāng)載明公司防控內(nèi)幕交易機制的建立及實施情況。
第十五條 基金管理公司違反有關(guān)法律法規(guī)和本指導(dǎo)意見，未能有效建立、實施防控內(nèi)幕交易機制的，中國證監(jiān)會責(zé)令其限期整改，整改期間可以暫停受理及審核其基金產(chǎn)品募集申請或者其他業(yè)務(wù)申請，對負(fù)有責(zé)任的人員可以采取監(jiān)管談話、出具警示函、暫停履行職務(wù)等行政監(jiān)管措施。
基金管理公司及其相關(guān)人員進行內(nèi)幕交易的，中國證監(jiān)會依照有關(guān)規(guī)定進行行政處罰；涉嫌犯罪的，依法移送司法機關(guān)追究刑事責(zé)任。
第十六條 本指導(dǎo)意見自2012年12月15日起施行。