中國證券監(jiān)督管理委員會

中國證券監(jiān)督管理委員會公告〔2014〕4號



為進一步加強首次公開發(fā)行股票過程監(jiān)管，證監(jiān)會制定了《關(guān)于加強新股發(fā)行監(jiān)管的措施》，現(xiàn)予公布，自公布之日起施行。



中國證監(jiān)會　

2014年1月12日



關(guān)于加強新股發(fā)行監(jiān)管的措施



根據(jù)《中國證監(jiān)會關(guān)于進一步推進新股發(fā)行體制改革的意見》（證監(jiān)會公告〔2013〕42號）和《證券發(fā)行與承銷管理辦法》（證監(jiān)會令第95號），為進一步加強首次公開發(fā)行股票過程監(jiān)管，現(xiàn)提出以下措施：

一、中國證監(jiān)會將對發(fā)行人的詢價、路演過程進行抽查，發(fā)現(xiàn)發(fā)行人和主承銷商在路演推介過程中使用除招股意向書等公開信息以外的發(fā)行人其他信息的，中止其發(fā)行，并依據(jù)相關(guān)規(guī)定對發(fā)行人、主承銷商采取監(jiān)管措施。涉嫌違法違規(guī)的，依法處理。

二、如擬定的發(fā)行價格（或發(fā)行價格區(qū)間上限）對應(yīng)的市盈率高于同行業(yè)上市公司二級市場平均市盈率，發(fā)行人和主承銷商應(yīng)在網(wǎng)上申購前三周內(nèi)連續(xù)發(fā)布投資風(fēng)險特別公告（以下簡稱風(fēng)險公告），每周至少發(fā)布一次。風(fēng)險公告內(nèi)容至少包括：

（一） 比較分析發(fā)行人與同行業(yè)上市公司的差異及該差異對估值的影響；提請投資者關(guān)注發(fā)行價格與網(wǎng)下投資者報價之間存在的差異。

（二） 提請投資者關(guān)注投資風(fēng)險，審慎研判發(fā)行定價的合理性，理性作出投資決策。

發(fā)行人應(yīng)依據(jù)《上市公司行業(yè)分類指引》確定所屬行業(yè)，并選取中證指數(shù)有限公司發(fā)布的最近一個月靜態(tài)平均市盈率為參考依據(jù)。

三、中國證監(jiān)會和中國證券業(yè)協(xié)會將對網(wǎng)下報價投資者的報價過程進行抽查。發(fā)現(xiàn)網(wǎng)下報價投資者不具備定價能力，或沒有嚴格履行報價評估和決策程序、未能審慎報價的，中國證券業(yè)協(xié)會應(yīng)將其列入黑名單并定期公布，禁止參與首次公開發(fā)行股票的網(wǎng)下詢價。主承銷商允許不符合其事先公布條件的網(wǎng)下投資者參與詢價和配售的，中國證監(jiān)會依據(jù)有關(guān)規(guī)定嚴肅處理。