[ 宋君 ]——(2010-12-7) / 已閱10629次
試論股權(quán)的性質(zhì)
宋君
股權(quán)是各出資人將其財(cái)產(chǎn)出資組成公司，形成公司財(cái)產(chǎn)權(quán)之后，再從公司取得的一種權(quán)利。股權(quán)的具體內(nèi)容和表現(xiàn)形式，有些是直接的財(cái)產(chǎn)權(quán)，如股息、紅利分配權(quán)；有些不具有直接財(cái)產(chǎn)權(quán)的內(nèi)容，而有人身權(quán)性質(zhì)，如股東身份權(quán)、公司內(nèi)部的選舉權(quán)和表決權(quán)等，但這些人身權(quán)歸根結(jié)底是由財(cái)產(chǎn)權(quán)決定的，是財(cái)產(chǎn)權(quán)的另一種表現(xiàn)形式。
股權(quán)作為財(cái)產(chǎn)權(quán)，是怎樣一種性質(zhì)的財(cái)產(chǎn)權(quán)？它是所有權(quán)嗎？誠然，出資人對于公司成立之前他用以向公司出資的那部分財(cái)產(chǎn)，通常擁有所有權(quán)（國有企業(yè)對其用以投資的財(cái)產(chǎn)的權(quán)利性質(zhì)，后面再作分析）。但是，當(dāng)他們出資組成公司并成為公司股東以后，他們對于原出資財(cái)產(chǎn)再不享有獨(dú)立的所有權(quán)了，這時(shí)公司法人取得了對全體股東出資財(cái)產(chǎn)的所有權(quán)。關(guān)于這個(gè)問題，除了本文第一部分論述的理由外，還可以從股權(quán)的具體內(nèi)容和范圍加以分析。
股東出資組成公司以后，公司法人取得了對于全部出資財(cái)產(chǎn)統(tǒng)一的支配權(quán)，股東對于公司財(cái)產(chǎn)（哪怕僅指由他出資的那個(gè)部分）實(shí)際上已不再能獨(dú)自占有、使用、收益和處分了。各股東對于有關(guān)公司財(cái)產(chǎn)的支配問題，有權(quán)發(fā)表各自意見，但各股東的意見必須通過全體股東所組成的集體即股東會加以集中，以集體決議方式統(tǒng)一表達(dá)。股東會集體由全體股東組成，但它不是各單個(gè)股東的算術(shù)之和，它是一個(gè)組織、一個(gè)有機(jī)整體。股東會集體意志不是各個(gè)股東意見的混合，它實(shí)行少數(shù)服從多數(shù)原則。股東個(gè)人有不同意見，除法律或公司章程作了特別規(guī)定外，須服從集體決議，不得堅(jiān)持按照個(gè)人意見支配公司財(cái)產(chǎn)，也不能隨意退股。由此可見，股東個(gè)人對于公司財(cái)產(chǎn)（哪怕僅指他所出資的份額）已經(jīng)喪失獨(dú)立支配權(quán)，不再享有所有權(quán)；全體股東原出資的財(cái)產(chǎn)已轉(zhuǎn)為公司法人這個(gè)單一集體所有。股權(quán)與公司法人所有權(quán)的關(guān)系怎樣呢？它只是公司法人所有權(quán)整體的一個(gè)有機(jī)組成部分。股東是股東會集體的成員，股東會是公司法人的一個(gè)內(nèi)部機(jī)關(guān)。一個(gè)組織體的成員不能脫離該組織而獨(dú)立存在，股權(quán)不能脫離公司法人所有權(quán)而獨(dú)立存在，它不是獨(dú)立的所有權(quán)；這就象細(xì)胞是構(gòu)成有機(jī)體的基本單位，但細(xì)胞不能脫離有機(jī)體而存在一樣。
股權(quán)是一項(xiàng)重要內(nèi)容是股息、紅利分配權(quán)。有人把它當(dāng)作股東享有的獨(dú)立的收益權(quán)，這不對。公司財(cái)產(chǎn)運(yùn)營結(jié)果的收益權(quán)屬于公司法人，只有公司才享有統(tǒng)一的或獨(dú)立的收益權(quán)。公司實(shí)現(xiàn)統(tǒng)一的收益權(quán)之后，再按公司法和公司章程規(guī)定，將公司收益以股息、紅利方式分配給各股東，兌現(xiàn)股東的股息、紅利分配權(quán)。
股權(quán)的另一些重要內(nèi)容是參與制訂公司章程、任免公司業(yè)務(wù)執(zhí)行機(jī)關(guān)、出席股東會并享有表決權(quán)、監(jiān)督公司業(yè)務(wù)執(zhí)行的有關(guān)業(yè)務(wù)活動等等。這是各股東為公司集體利益或者說為全體股東共同利益而參與的共益權(quán)。肌東上述每項(xiàng)權(quán)利的行使都要受到其它股東行使權(quán)利的制約，因而都不是獨(dú)立所有權(quán)的表現(xiàn)。
人們通常認(rèn)為股權(quán)還包括公司剩余財(cái)產(chǎn)分配權(quán)。近來有些同志以此作為股東享有所有權(quán)的重要論據(jù)。我認(rèn)為，應(yīng)該區(qū)別"出資人"、"股東"與"原股東"這幾個(gè)概念，不應(yīng)混淆。所謂股東，即公司股東，是指公司成立以后至公司解散以前即公司存續(xù)期間的公司成員。公司成立以前的出資人，是公司的發(fā)起人或認(rèn)股人，但尚不是股東。公司解散以后，公司不存在了，股東也不存在了，這時(shí)所謂股東實(shí)際上只是"原公司股東"。當(dāng)初出資人將各自財(cái)產(chǎn)出資組建公司時(shí)，就有兩個(gè)先決條件（這些條件是公司法和公司章程確認(rèn)的），即：第一，當(dāng)公司存續(xù)時(shí)，他們?nèi)〉霉蓹?quán)；第二，當(dāng)公司解散清算時(shí)，分配剩余財(cái)產(chǎn)。當(dāng)他們行使分配剩余財(cái)產(chǎn)這一權(quán)利時(shí)，實(shí)際上他們不是以股東身份，而是以公司原出資人身份出現(xiàn)的。因此，嚴(yán)格地說，分配剩余財(cái)產(chǎn)不屬于股權(quán)的一項(xiàng)內(nèi)容，而是與股權(quán)并列的一項(xiàng)權(quán)利，是設(shè)立公司或其后入股時(shí)，出資人同公司同時(shí)設(shè)定的兩項(xiàng)條件之一。因此，剩余財(cái)產(chǎn)分配權(quán)是當(dāng)初出資人對于出資財(cái)產(chǎn)擁有所有權(quán)的一種表現(xiàn)，是公司解散以后對于原出資所有權(quán)的一種"復(fù)歸"，而不能用來作為證明股東享有所有權(quán)的論據(jù)。恰恰相反，由于公司存續(xù)期間股東通常不能收回原出資財(cái)產(chǎn)，只有公司解散、股東身份實(shí)際上已不存在時(shí)，公司的剩余財(cái)產(chǎn)才"復(fù)歸"于原出資人，這正好表明股東——只要他們還是股東，對于公司財(cái)產(chǎn)便沒有獨(dú)立所有權(quán)。
也許有人要說，你說股權(quán)不是獨(dú)立的所有權(quán)，而只是公司法人所有權(quán)整體的有機(jī)組成部分，從公司內(nèi)部關(guān)系來說，也許有道理；但股權(quán)是可以轉(zhuǎn)讓的，特別是股份有限公司的股權(quán)表現(xiàn)為股票，股票可以自由流通，不是獨(dú)立的所有權(quán)怎么能夠轉(zhuǎn)讓呢？我們說股權(quán)不是獨(dú)立的所有權(quán)，但它畢竟具有相對獨(dú)立性，特別是股票，它是股權(quán)的證券化，形式上的獨(dú)立性更為明顯。但即使是股票，它所代表的股權(quán)的內(nèi)容，只是公司法人所有權(quán)的一個(gè)有機(jī)組成部分，是不能離開公司法人所有權(quán)而完全獨(dú)立的權(quán)利。因此，當(dāng)發(fā)生股東轉(zhuǎn)讓時(shí)，其所轉(zhuǎn)讓的實(shí)際上只是該公司法人所有權(quán)的有機(jī)組成部分。正因?yàn)槿绱耍怨蓹?quán)轉(zhuǎn)讓須經(jīng)法人同意或進(jìn)行登記（過戶）。如果轉(zhuǎn)讓的是獨(dú)立所有權(quán)，一般是不需要經(jīng)過這些手續(xù)的。由于公司種類不同，各種股權(quán)轉(zhuǎn)讓的限制也不一樣。最特別的是股份有限公司發(fā)行的無記名股，這種股票轉(zhuǎn)讓以交付生效，不需經(jīng)公司同意或過戶。因?yàn)檫@種股票所代表的權(quán)利（股權(quán)）有限，
一般只享有分配公司的股息、紅利的權(quán)利，而不享有作為公司成員的其他權(quán)利。但是，無記名股票持有人可以取得如普通股東一樣的其它權(quán)利，只要他們在公司的股東名簿上登記即可�？梢姡词故菬o記名股，其股權(quán)性質(zhì)仍與普通股權(quán)無本質(zhì)區(qū)別。
有人提出這樣的問題：如果說出資人出資組成公司，其對于出資財(cái)產(chǎn)的所有權(quán)便讓渡給公司，形成公司法人所有權(quán)，他們換取的股權(quán)只是公司法人所有權(quán)有機(jī)整體的一個(gè)組成部分，那么，出資人的所有權(quán)是怎樣"喪失"和轉(zhuǎn)移的？
對于這個(gè)問題的回答其實(shí)很簡單：各出資人是自愿將各自出資財(cái)產(chǎn)所有權(quán)讓渡給公司的；讓渡的條件是向公司換取股權(quán)即公司法人所有權(quán)整體中的一個(gè)組成部分，并且在公司解散或破產(chǎn)時(shí)有權(quán)分配剩余財(cái)產(chǎn)。這種所有權(quán)轉(zhuǎn)讓的依據(jù)，則是公司法和全體股東依據(jù)公司法訂立的公司章程。有人說，查看各國公司法，并未發(fā)現(xiàn)公司對其財(cái)產(chǎn)享有所有權(quán)的明文規(guī)定。其實(shí)，從各國公司對于公司股東會、董事會等機(jī)關(guān)的職權(quán)及對于股東個(gè)人權(quán)利的各項(xiàng)具體規(guī)定，已經(jīng)清楚地表明了這點(diǎn)，無須標(biāo)明"所有權(quán)"三字才足以說明公司取得了財(cái)產(chǎn)所有權(quán)。
