全書分為五章，各章主要內(nèi)容概括如下：
第一章集中探討了規(guī)制內(nèi)幕交易的相關(guān)立法問題，分為三節(jié)，分別從相關(guān)規(guī)
則的表現(xiàn)形式、規(guī)則的內(nèi)容、立法技巧方面的趨勢等三個方面進行闡述。指出相
關(guān)立法形式上的區(qū)別，直接體現(xiàn)出了不同國家對內(nèi)幕交易行為本質(zhì)的認識。本
書把內(nèi)幕交易的相關(guān)規(guī)定放置于公司法框架下，其規(guī)范的基本出發(fā)點是：董事具
有誠信義務(wù)，內(nèi)幕交易行為發(fā)生的最主要方面就是董事沒有依法正確履行誠信
義務(wù)。把內(nèi)幕交易行為放人證券法框架下，則其基本認識是：內(nèi)幕交易行為是對
證券市場秩序的一種損害，是證券交易中的不適當(dāng)行為。一般而言，在這種法律
體系下，內(nèi)幕交易規(guī)范涉及的主體的范圍比較寬泛一些。將對內(nèi)幕交易行為的
規(guī)制主要規(guī)定在一國的刑法體系中的，則主要是考慮到內(nèi)幕交易行為破壞了普
遍的大眾投資者對證券市場的信心，造成了嚴重的社會危害性，將內(nèi)幕交易行為
列為一種嚴重的犯罪行為，對其處罰較重；就立法的內(nèi)容而言，目前各國的規(guī)定
仍然是以內(nèi)幕人、內(nèi)幕信息和內(nèi)幕交易行為這些核心概念為中心。在認定內(nèi)幕
交易的時候，仍然有主觀方面的要求，也就是說內(nèi)幕行為人知道或者應(yīng)當(dāng)知道其
利用的信息屬內(nèi)幕信息，否則不構(gòu)成內(nèi)幕交易行為。在免責(zé)事由的安排上體現(xiàn)
出鮮明的政策鼓勵性和其他不同的取向。各國的立法中都普遍有加重處罰的趨
勢；在具體的規(guī)則設(shè)計方法上，體現(xiàn)出了從列舉到描述的變化。除了將主要問題
規(guī)定在一個法律部門中外，還就某些具體事項另行加以規(guī)定。在內(nèi)幕交易的相
關(guān)法律設(shè)計中也給自律組織發(fā)揮作用預(yù)留了空間。
第二章探討規(guī)制內(nèi)幕交易執(zhí)法主體問題。在各國和地區(qū)，內(nèi)幕交易執(zhí)法主
體均有相對獨立性，履行準司法職能，美國、英國和香港地區(qū)的情況均如此。在
其他一些國家和地區(qū)，比如法國、德國和我國臺灣地區(qū)等也呈現(xiàn)出類似狀況。歐
盟頒布的相關(guān)指令和證監(jiān)會國際組織新型市場委員會發(fā)布的研究報告，均體現(xiàn)
出各國在執(zhí)法體制的構(gòu)建和運作中，其主體的地位和職能大體近似。執(zhí)法主體
只有具有相對獨立的地位，才可以相對超脫地處理涉嫌內(nèi)幕交易中的復(fù)雜的利
益關(guān)系。主體只有具有相應(yīng)權(quán)力，才能及時甄別線索、展開調(diào)查、收集證據(jù)、作出
裁決。而且，為有效打擊猖獗的內(nèi)幕交易行為，各國都賦予執(zhí)法主體必需的調(diào)查
權(quán)限，比如質(zhì)詢、要求提供資料、搜查和凍結(jié)和沒收財產(chǎn)等。
第三章闡述了規(guī)制內(nèi)幕交易的執(zhí)法程序。確認內(nèi)幕交易行為并追究行為人
責(zé)任時，執(zhí)法主體需要進行調(diào)查、取證并作出決定，這一過程要嚴格遵守程序性
要求。科加這些程序性的要求，一方面是為執(zhí)法主體提供行為指引，使其明確如
何為行為屬于正確履行職責(zé)，同時這些設(shè)計也為執(zhí)法主體提供了保障，保證其在
一個制度設(shè)計框架下有妥當(dāng)?shù)膱?zhí)法空間；另一方面，這些程序性要求也保障了嫌
疑人的合法權(quán)利不被侵犯。一個良好的執(zhí)法程序設(shè)計可以很好地兼容這兩個方
面的需求。本書從調(diào)查和決定兩個環(huán)節(jié)人手來分析內(nèi)幕交易執(zhí)法程序的設(shè)計。
第四章在分析我國現(xiàn)行相關(guān)規(guī)則的基礎(chǔ)上指出，目前對于涉嫌內(nèi)幕交易的
案件，處理過程如下：首先是發(fā)現(xiàn)線索進行初步調(diào)查，認為需要立案查處的，填寫
立案建議表，經(jīng)批準后由證監(jiān)會稽查局立案組織調(diào)查，并在調(diào)查終結(jié)后制作報
告。接著由法律部、審理委員會進行審理，制作處罰決定書并執(zhí)行。在這一過程
中，調(diào)查無疑是非常重要的環(huán)節(jié)。對內(nèi)幕交易行為認定模式的理解，決定了調(diào)查
時所遵循的思路是否妥當(dāng)、所收集的證據(jù)是否充分以及調(diào)查終結(jié)后所作出的結(jié)
論是否合法。本書從證券監(jiān)管機構(gòu)已經(jīng)掌握的初步材料、已有的立法為出發(fā)點，
以涉嫌內(nèi)幕交易的主體類型為基礎(chǔ)，對主體利用內(nèi)幕信息之利用方式進行分類，
歸納出六種類型，并分別就這些類型的查處重點、難點、典型案件等作了介紹。
第五章分析我國的立法狀況。目前存在的突出問題在于：相關(guān)規(guī)則分散在
不同時間頒布的不同法律中，對一些核心概念的含義，在立法層面上看存在細微
差異，這些差異一旦體現(xiàn)在適用上，就會使規(guī)則所覆蓋的主體和所包含的行為難
以界定；有一些規(guī)定比較機械，簡單的執(zhí)行不能實現(xiàn)制度設(shè)計的立法意圖；就一
些案件查處中的重要方面，我國還欠缺相關(guān)規(guī)定，增加了對內(nèi)幕交易的查處困
難；相關(guān)的理論準備也比較欠缺。針對這些不足，本書提出了改進建議草稿，并
逐條說明了建議改進的理由。
另外，在各章的結(jié)尾，與各章的內(nèi)容相配合，提供了閱讀材料。其中大多數(shù)
是對主文觀點的支持數(shù)據(jù)或其他方面的支持材料，個別是對主文的補充和評介。
附錄部分收錄了《IOSCO證券交易法的目的和原則[節(jié)譯]》、《歐洲國會和
歐盟理事會關(guān)于內(nèi)幕交易和市場操縱(市場濫用)的2003／6號指令》、《德國證
券交易所法》、《德國證券交易法》、《法國貨幣金融法[節(jié)譯]》、《IOSCO關(guān)于規(guī)
范證券和期貨市場不當(dāng)行為法令草案的評述》六個法律規(guī)范和國際組織的權(quán)威
研究報告。鑒于篇幅，IOSCO新興市場委員會非常重要的一份研究報告--
《內(nèi)幕交易--各國怎樣規(guī)制它》沒有收錄到本書中，有興趣的讀者請參閱《公
司法律評論(2004年卷)》。
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