序一
公司是對市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展反應(yīng)最靈敏的一種商人，因而市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要常常最快地反映到公司運營之中。開始，公司大多是以單體運營的，進(jìn)入現(xiàn)代特別是20世紀(jì)末期，公司的集團(tuán)化發(fā)展很快，公司的規(guī)模也大多不以股東對本公司直接投資的方式實現(xiàn)，而是以公司的名義通過營業(yè)受讓或公司合并實現(xiàn)。與此相適應(yīng)，公司法的關(guān)注點也從單個公司的設(shè)立與運營擴(kuò)展到公司組織的變動和公司集團(tuán)的發(fā)展。同時，公司法的研究也指向了公司重組(或者廣義的公司并購)、公司法與證券法的交叉之處，甚至是公司法與競爭法交叉之處等領(lǐng)域。吳曉鋒博士所著《公司并購中少數(shù)股東利益保護(hù)制度研究》就是在公司法與證券法交叉之處進(jìn)行的一種探索。
我國尚無形式意義的企業(yè)購并法，但實質(zhì)意義的購并法還是存在的，譬如公司法中的合并、分立規(guī)范，證券法中的收購規(guī)范，反壟斷法中規(guī)制經(jīng)營者集中的規(guī)范等，可以構(gòu)成一個法域。就這一法域而言，它的政策目標(biāo)無疑是追求經(jīng)濟(jì)效率。但是，這不意味著企業(yè)購并法域就漠視傳統(tǒng)公司法、證券法、反壟斷法等相關(guān)法律的政策目標(biāo)，甚至放棄這些政策目標(biāo)。相反，作為企業(yè)購并法域的政策目標(biāo)結(jié)構(gòu)，還應(yīng)包括諸如公司法對以股東權(quán)利為中心的利害關(guān)系人利益的保護(hù)，證券法對投資者利益的保護(hù)，反壟斷法對社會公共利益與消費者利益的保護(hù)等。
如就企業(yè)購并法域中的公司法規(guī)范而言，其所保護(hù)的利害關(guān)系人，主要是股東、債權(quán)人和職工。公司是一個利益的平衡體，雖然說公司治理的第一目標(biāo)是保護(hù)股東利益，但僅僅保護(hù)股東的利益，忽視債權(quán)人利益、職工利益，公司這個利益平衡體就失去了平衡，不僅難以達(dá)到它的目標(biāo)，甚至無法維持下去。公司組織和公司的資本結(jié)構(gòu)處于靜態(tài)之時如此，公司組織與其資本結(jié)構(gòu)變動之時更是如此。而就股東利益的保護(hù)而言，毫無疑問，由于控股股東在公司具有支配地位，他們通過資本多數(shù)決在關(guān)于購并的決議中實現(xiàn)了自己的意志，因而無須對他們多所顧及。所以，公司購并中的股東權(quán)保護(hù)，就其根本意義而言，主要是少數(shù)股東權(quán)利的保護(hù)。
近幾年，討論股東權(quán)保護(hù)的著述比較多，但將保護(hù)少數(shù)股東利益放在公司并購中進(jìn)行討論的著述并不多。因此，《公司并購中少數(shù)股東利益保護(hù)制度研究》所討論的問題是有積極意義的。更重要的是，作者廣泛借鑒國內(nèi)外相關(guān)理論，密切結(jié)合我國公司并購的實踐，并提出了自己的見解，應(yīng)該受到讀者的關(guān)注。
以上，寥寥數(shù)語為序，并祝賀《公司并購中少數(shù)股東利益保護(hù)制度研究》的出版。
王保樹
2007年8月7日于清華園
Copyright © 1999-2024 法律圖書館
.
.
