始于2008年的金融與經(jīng)濟(jì)危機(jī)因其驚人的蔓延速度而成為這代美國(guó)人一生中最為危急的事件。危機(jī)是怎么發(fā)生的,尤其在已經(jīng)吸取了1930年代經(jīng)濟(jì)大蕭條的教訓(xùn)之后?為什么人們事先沒(méi)有預(yù)測(cè)出來(lái),以采取挽救措施避免其發(fā)生或減輕其危害?可以用什么對(duì)策來(lái)阻止經(jīng)濟(jì)陷入深度蕭條?為什么政府和經(jīng)濟(jì)學(xué)界到目前為止的應(yīng)對(duì)舉措如此乏善可陳?所有金融災(zāi)難事件及迄今所做的捉襟見(jiàn)肘的挽救努力的根源何在?理查德·波斯納對(duì)這些問(wèn)題給出了簡(jiǎn)明的、非技術(shù)化的解釋。本書(shū)并不要求讀者預(yù)先具備宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)或者金融理論知識(shí)。這是一本寫(xiě)給涉獵廣博的智識(shí)讀者的書(shū),它同時(shí)也會(huì)令專業(yè)人士感興趣。
波斯納在本書(shū)中闡明的事實(shí)與緣由包括:從亞洲流入美國(guó)的過(guò)剩資本以及美聯(lián)儲(chǔ)粗率執(zhí)行的低利息率政策;企業(yè)經(jīng)理人薪酬、短期收益目標(biāo)和高風(fēng)險(xiǎn)借貸之間的關(guān)系;由低利息率、積極的抵押貸款營(yíng)銷和松懈的監(jiān)管共同推波助瀾吹起的房地產(chǎn)泡沫;美國(guó)人的低儲(chǔ)蓄率;還有大型金融機(jī)構(gòu)很高的負(fù)債資產(chǎn)比率。本書(shū)分析了兩種基本的危機(jī)拯救方案,分別對(duì)應(yīng)于解釋1930年代經(jīng)濟(jì)大蕭條成因的兩種理論:貨幣主義理論,認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)放任了貨幣供給的收縮,因而未能阻止災(zāi)難性的通貨緊縮;以及凱恩斯主義理論,認(rèn)為經(jīng)濟(jì)蕭條是1920年代信貸盛宴、股市暴跌以及隨之而來(lái)的經(jīng)濟(jì)活力螺旋下降的產(chǎn)物。波斯納結(jié)論認(rèn)為,經(jīng)濟(jì)之?dāng)[搖動(dòng)得太遠(yuǎn)了,應(yīng)該較為嚴(yán)密地監(jiān)管美國(guó)金融市場(chǎng)。這場(chǎng)災(zāi)難的根本原因在于自由市場(chǎng)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn),因此,它可以說(shuō)是資本主義制度的一次失敗。
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