- 編號:88535
- 書名:私募股權(quán)投資基金合規(guī)風控實務
- 作者:吳波
- 出版社:法律
- 出版時間:2021年6月
- 入庫時間:2021-8-30
- 定價:80元

- 特價:64元,80折,省16元!
圖書內(nèi)容簡介
截至2020年8月,根據(jù)中國證券投資基金業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示,私募基金從業(yè)人員達到近25萬人,在中國基金業(yè)協(xié)會登記備案的私募基金管理人24447家,其中私募股權(quán)投資基金管理人14943萬家,占比61%;私募基金產(chǎn)品共89784只,私募股權(quán)投資基金28894只,占比32%;各類私募基金的基金規(guī)模合計人民幣150246.53億元,其中,私募股權(quán)投資基金的基金規(guī)模為人民幣91726.78億元,占私募基金規(guī)?偤偷谋壤畲,高達61.05%。由此可見,近年來私募股權(quán)投資業(yè)務在我發(fā)展迅速,在私募基金投資行業(yè)占有舉足輕重的地位,但隨著私募股權(quán)投資基金市場的不斷發(fā)展,法律問題也不斷凸顯。本書旨在對私募股權(quán)投資基金違約案件進行大數(shù)據(jù)分析,總結(jié)主要爭點,歸納裁判規(guī)律,提出風控建議,以期應對私募股權(quán)投資基金中存在的法律風險。
圖書目錄
"目 錄
第一章 私募股權(quán)投資基金違約糾紛大數(shù)據(jù)分析
第一節(jié) 私募股權(quán)投資基金違約糾紛案件概況
第二節(jié) 私募股權(quán)投資基金內(nèi)部違約糾紛案件概況
一、案件數(shù)量逐年增加
二、案件多發(fā)生在發(fā)達地區(qū)
三、案件審級以一審為主
四、審理時長主要集中在3個月到6個月
五、違約類型以管理人未按約定返還本金收益為主
六、違約糾紛中注冊資本在5000萬元到1億元的管理人占比較大
七、爭議焦點分布以返還本金和收益為主
第三節(jié) 私募股權(quán)投資基金外部違約糾紛案件概況
一、案件發(fā)生數(shù)量——2019年案件最多
二、案件發(fā)生地域——集中在經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)
三、審判程序分布——多數(shù)案件進入二審程序
四、爭議焦點分布——關(guān)于違約金的爭議較多
第四節(jié) 私募股權(quán)投資基金糾紛爭議焦點的具體分析
一、私募股權(quán)投資基金內(nèi)部違約糾紛爭議焦點分析
(一)是否按約定返還本金和收益或利息
。ǘ┦欠駪斅男谢刭徚x務
(三)是否按約定投資
。ㄋ模┦欠衤男辛伺读x務
。ㄎ澹┻`約金的計算方式
(六)清償款項的抵充
。ㄆ撸┪醋泐~出資的責任
。ò耍┩顿Y收益的計算方式
。ň牛┩顿Y利息的計算方式
(十)退伙爭議
。ㄊ唬┦欠癜醇s定清算
(十二)退還投資款的主體爭議
。ㄊ⿲條款效力
(十四)基金管理費爭議
二、私募股權(quán)投資基金外部違約糾紛爭議焦點分析
。ㄒ唬┦欠襁`約的認定
。ǘ┌干鎱f(xié)議的效力認定
。ㄈ 回購條件是否成就
(四)回購價款的計算方式
。ㄎ澹┻`約金的計算方式
。┌干鎱f(xié)議是否應當解除
第五節(jié) 關(guān)于進行私募股權(quán)投資的建議
一、關(guān)于內(nèi)部違約糾紛中投資人進行私募股權(quán)投資的建議
。ㄒ唬┦虑皯龊孟嚓P(guān)合同條款的設計
。ǘ┦轮袘訌妼疬\營情況的監(jiān)管
。ㄈ┦潞髴扇》e極的維權(quán)手段
二、 關(guān)于外部違約糾紛案件中投資協(xié)議關(guān)鍵條款的設計
。ㄒ唬└倶I(yè)禁止條款
。ǘ┲闄(quán)條款
。ㄈ┓聪♂寳l款
(四)分配優(yōu)先權(quán)條款
。ㄎ澹┣逅銉(yōu)先權(quán)條款
(六)優(yōu)先購買權(quán)和共同出售權(quán)條款
。ㄆ撸⿲條款
第六節(jié) 私募股權(quán)投資基金內(nèi)外部違約糾紛樣本案例分析
第二章 私募股權(quán)投資基金合規(guī)運營實務
第一節(jié) 基金運營階段的風險控制
一、LP出資相關(guān)的風險控制
。ㄒ唬┟鞔_出資繳付進度和出資繳付期限
。ǘ┟鞔_出資違約責任
。ㄈ┵x予GP合理豁免出資違約責任的獨立決策權(quán)限
二、LP所持份額出現(xiàn)異常情況的風險控制
。ㄒ唬㎜P份額被質(zhì)押
。ǘ㎜P份額被凍結(jié)
第二節(jié) 基金項目管理階段的風險控制
一、基金信息披露相關(guān)的風險控制
。ㄒ唬┳C監(jiān)部門及基金業(yè)協(xié)會的信息披露要求
(二)保險資金監(jiān)管部門的信息披露要求
。ㄈ┿y行資金監(jiān)管部門的信息披露要求
(四)政府引導基金監(jiān)管部門的信息披露要求
二、項目盡職調(diào)查相關(guān)的風險控制
。ㄒ唬┟鞔_差異化風險控制的項目區(qū)分標準
。ǘ┎町惢谋M調(diào)要求和風險控制手段
三、復盤項目管理相關(guān)的風險控制
。ㄒ唬┐_定項目分類管理標準
。ǘ┒鄻踊捻椖抗芾泶胧
第三章 私募股權(quán)投資基金行業(yè)監(jiān)管風險與控制
第一節(jié) 一般行業(yè)監(jiān)管的風險
一、與基金管理人登記相關(guān)的風險
。ㄒ唬╆P(guān)于管理機構(gòu)運作資本金
。ǘ╆P(guān)于名稱字樣及經(jīng)營范圍
。ㄈ╆P(guān)于辦公場所、財務及已展業(yè)情況、展業(yè)計劃等
。ㄋ模╆P(guān)于兼營與私募基金無關(guān)或相沖突業(yè)務
(五)關(guān)于機構(gòu)員工人數(shù)及從業(yè)資質(zhì)
。╆P(guān)于機構(gòu)高級管理人員人數(shù)及從業(yè)資質(zhì)
。ㄆ撸╆P(guān)于機構(gòu)員工及高級管理人員兼職問題
(八)關(guān)于機構(gòu)高級管理人員近3年的誠信情況
。ň牛╆P(guān)于機構(gòu)出資人及實際控制人相關(guān)要求
(十)關(guān)于關(guān)聯(lián)方相關(guān)要求
。ㄊ唬╆P(guān)于機構(gòu)風險管理及內(nèi)部控制制度的建立健全
(十二)關(guān)于申報事實、申報材料的真實情況
(十三)關(guān)于申請機構(gòu)近3年的誠信情況
。ㄊ模╆P(guān)于機構(gòu)基金業(yè)務外包的情況
二、與合格投資者相關(guān)的風險
。ㄒ唬╆P(guān)于合格投資者資格
。ǘ╆P(guān)于資金募集對象的人數(shù)
。ㄈ╆P(guān)于合格投資者穿透核查
。ㄋ模╆P(guān)于合格投資者標準規(guī)避及變相突破禁止
。ㄎ澹┖细裢顿Y者認定實踐值得關(guān)注的其他問題
三、與基金推介相關(guān)的風險
。ㄒ唬╆P(guān)于推介基金的特定對象設置
(二)關(guān)于推介行為的禁止事項
。ㄈ╆P(guān)于推介產(chǎn)品與投資者能力的匹配
四、與基金合同效力相關(guān)的風險
。ㄒ唬╆P(guān)于基金風險揭示條款的約定
。ǘ╆P(guān)于基金信息披露的約定
。ㄈ╆P(guān)于投資冷靜期的約定
。ㄋ模╆P(guān)于回訪確認的約定及成功確認
(五)關(guān)于其他必備條款的約定
五、與基金產(chǎn)品備案相關(guān)的風險
。ㄒ唬╆P(guān)于在管私募基金產(chǎn)品的備案
。ǘ╆P(guān)于申請基金備案的及時性要求
。ㄈ╆P(guān)于私募基金產(chǎn)品的備案范圍
。ㄋ模╆P(guān)于私募基金產(chǎn)品的名稱字樣
。ㄎ澹╆P(guān)于備案與開展基金投資運作的順序
。╆P(guān)于備案材料及信息要求
(七)關(guān)于備案產(chǎn)品重大事項報告
六、與基金產(chǎn)品托管相關(guān)的風險
七、與基金投資風險相關(guān)的風險
(一)關(guān)于基金產(chǎn)品的風險評級
。ǘ╆P(guān)于投資者能力的風險評估
。ㄈ╆P(guān)于投資風險告知義務的履行
八、與基金資產(chǎn)運作相關(guān)的風險
。ㄒ唬╆P(guān)于基金資產(chǎn)的運作要求
。ǘ╆P(guān)于基金資產(chǎn)的投資范圍
。ㄈ╆P(guān)于從業(yè)人員的自律要求
九、與基金信息披露相關(guān)的風險
。ㄒ唬╆P(guān)于信息披露的渠道
(二)關(guān)于公開披露或變相公開披露
。ㄈ╆P(guān)于其他信息披露的行為不規(guī)范
(四)關(guān)于披露內(nèi)容的真實、準確、完整
。ㄎ澹╆P(guān)于信息披露事務管理制度的建立健全
。╆P(guān)于信息披露及時性和范圍的要求
(七)關(guān)于向基金業(yè)協(xié)會報送信息披露相關(guān)文件
。ò耍╆P(guān)于信息披露資料的保管
十、與基金信息報送相關(guān)的風險
。ㄒ唬╆P(guān)于業(yè)務數(shù)據(jù)的報送和更新
。ǘ╆P(guān)于半年度、年度及重大事項的報送和更新
。ㄈ╆P(guān)于經(jīng)審計年度財務報告的提交
十一、一般行業(yè)監(jiān)管的其他風險
。ㄒ唬╆P(guān)于未登記備案即開展私募基金業(yè)務
(二)關(guān)于登記后未及時備案首只基金
。ㄈ╆P(guān)于全部基金清盤后12個月未備案新產(chǎn)品
(四)關(guān)于私募管理人從事投資顧問服務
第二節(jié) 私募合規(guī)自查與風險控制
一、與基金管理人登記相關(guān)的自查與風險控制
。ㄒ唬┐_認資本金、辦公場所等可保證機構(gòu)日常運營
(二)確認符合出資人及實際控制人相關(guān)要求
。ㄈ┐_認符合關(guān)聯(lián)方相關(guān)規(guī)范要求
。ㄋ模⿲C構(gòu)負債及關(guān)聯(lián)方資金往來進行核查
。ㄎ澹⿲饦I(yè)務外包情況進行核查
。⿲芾砣私(jīng)營范圍進行合規(guī)核查
。ㄆ撸⿲芾砣嗣Q字樣、經(jīng)營范圍進行合規(guī)核查
。ò耍⿲ζ胀▎T工人數(shù)、從業(yè)資格及兼職情況進行核查
。ň牛⿲Ω呒壒芾砣藛T人數(shù)、從業(yè)資格、從業(yè)經(jīng)驗、兼職及重大失信
情況進行核查
。ㄊ⿲芾砣藘(nèi)部管理制度進行合規(guī)核查
(十一)其他與申請登記相關(guān)的核查
二、與合格投資者相關(guān)的自查與風險控制
(一)確認基金募集對象為合格投資者
。ǘ┐_認募集對象不超出規(guī)定人數(shù)
(三)確認已進行合格投資者穿透核查
。ㄋ模┐_認未規(guī)避合格投資者標準
三、與基金推介相關(guān)的自查與風險控制
(一)推介的特定對象核查
。ǘ┍1颈J找娉兄Z等禁止行為核查
。ㄈ┊a(chǎn)品與投資者匹配核查
四、與基金合同效力相關(guān)的自查與風險控制
。ㄒ唬┐_認已約定風險揭示且約定恰當
(二)確認已約定信息披露且約定恰當
。ㄈ┐_定已約定投資冷靜期且約定恰當
(四)確認已約定回訪確認且回訪確認恰當
。ㄎ澹┐_認已約定其他必備條款且約定明確
五、與基金產(chǎn)品備案相關(guān)的自查與風險控制
。ㄒ唬┘皶r在規(guī)定時限內(nèi)進行備案
。ǘ┐_認基金產(chǎn)品符合備案范圍
。ㄈ┐_認基金產(chǎn)品字樣合規(guī)
。ㄋ模┘皶r、全面、真實、準確、規(guī)范地準備基金備案申請材料
六、與基金產(chǎn)品托管相關(guān)的自查與風險控制
。ㄒ唬┤绮贿M行基金托管,確認無托管基金有其他財產(chǎn)保護措施
。ǘ┤邕M行基金托管,及時報送《托管協(xié)議》
七、與基金投資風險相關(guān)的自查與風險控制
。ㄒ唬┐_認已進行產(chǎn)品風險評級
(二)確認已進行投資者能力風險評估
。ㄈ┐_認已約定并告知過投資風險
八、與基金資產(chǎn)運作相關(guān)的自查與風險控制
。ㄒ唬┙⒔∪毩ⅰI(yè)化資金運作制度
。ǘ┐_認系按照基金合同約定基金資產(chǎn)運作
(三)確認基金資產(chǎn)安全監(jiān)管措施完備
九、與基金信息披露相關(guān)的自查與風險控制
(一)確認信息披露渠道合規(guī)
。ǘ┐_認信息披露行為合規(guī)
(三)確認信息披露及時且范圍全面
。ㄋ模┐_認披露內(nèi)容真實、準確、完整
。ㄎ澹┐_認披露無涉公開或變相公開
(六)披露事務制度建立健全、信息披露報送及資料保存
十、與基金信息報送相關(guān)的自查與風險控制
(一)建立健全信息報送制度
。ǘ⿲χ卮笫马椬兏M行核查
十一、一般行業(yè)監(jiān)管其他風險的自查與控制
。ㄒ唬┐_認機構(gòu)嚴格遵照規(guī)定
。ǘ┐_認及時備案首只私募基金產(chǎn)品
(三)核查私募基金管理人從事投資顧問情況
。ㄋ模┘皶r備案私募基金新產(chǎn)品
第三節(jié) 登記備案實踐中的其他問題
一、與私募基金管理人登記相關(guān)的其他問題
。ㄒ唬┟Q字樣
。ǘ┙(jīng)營范圍
。ㄈ┒悇仗幜P
二、與私募基金備案相關(guān)的其他問題
。ㄒ唬┳再Y本
。ǘ┕蓹(quán)架構(gòu)
。ㄈ﹤浒笇嵗U
第四節(jié) 私募股權(quán)投資基金投資運作的其他一般性風險
一、關(guān)于保險資金投資私募股權(quán)基金相關(guān)的風險與控制
。ㄒ唬┍kU資金投資私募基金概述
(二)保險資金投資私募基金的特別關(guān)注法律問題
二、關(guān)于參與二級市場股票買賣的風險與控制
(一)缺乏法律法規(guī)明確指引的風險
。ǘ┱龑Щ鸬牡胤叫燥L險
三、關(guān)于以業(yè)績對賭方式投資運作的風險與控制
。ㄒ唬┡c股份回購安排相關(guān)的風險與控制
。ǘ┡c業(yè)績補償安排相關(guān)的風險與控制
四、關(guān)于私募股權(quán)投資基金將閑置資金委托購買理財產(chǎn)品
第五節(jié) 境外私募基金的特殊法律風險識別及防范
一、境外私募基金概述
。ㄒ唬┚惩馑侥蓟鸬亩x
(二)境外私募基金的分類
。ㄈ┚惩饷涝鸬陌l(fā)展歷史
(四)境外基金與人民幣基金的比較
二、境外基金的組織形式
(一)開曼豁免有限公司
。ǘ┆毩⑼顿Y組合公司
(三)開曼豁免有限合伙
。ㄋ模╅_曼有限責任公司
。ㄎ澹﹩挝恍磐
三、境外基金的架構(gòu)選擇
。ㄒ唬┗鸺軜(gòu)A
。ǘ┗鸺軜(gòu)B
四、境外基金相關(guān)的法律實體
。ㄒ唬┗鹩邢藓匣
。ǘ┌l(fā)起人
。ㄈ┢胀ê匣锶
。ㄋ模┨厥庥邢藓匣锶(SLP)
(五)LP
。╅_曼管理公司
。ㄆ撸┊?shù)仡檰枡C構(gòu)
五、境外基金所涉及的境內(nèi)審批及資金出境問題
(一)項目出資依賴ODI手續(xù)導致投資效率下降
。ǘo對應實業(yè)項目的融資安排或分期call款將面臨審批障礙
。ㄈ┗鸬墓芾碣M及其他合伙企業(yè)費用的支付問題
六、境外基金的稅務籌劃
(一)境外基金涉稅概述
(二)境外基金稅務籌劃要點
。ㄈ﹫F隊的稅務問題
七、境外基金設立涉及的參與方
。ㄒ唬┗鹬鲗蓭
。ǘ┗饏f(xié)助律師
。ㄈ┒悇諑熂皩徲嫀
。ㄋ模┗鹦姓芾砉荆‵und Administrator)
八、境外基金的常見合規(guī)事項
(一)反洗錢合規(guī)
。ǘ〧ATCA/CRS合規(guī)
(三)個人數(shù)據(jù)保護
。ㄋ模┟绹鈬顿Y合規(guī)
第四章 國有企業(yè)股權(quán)投資指引
第一節(jié) 國有企業(yè)的認定標準
第二節(jié) 國有企業(yè)股權(quán)投資階段流程
一、投資事前管理
(一)編制年度投資計劃
。ǘ┩顿Y項目立項
(三)開展盡職調(diào)查及可行性研究
。ㄋ模┴攧諏徲嬇c資產(chǎn)評估
(五)出具法律意見書
。⿲<以u審
。ㄆ撸﹥(nèi)部決策
。ò耍┥蠄髧Y委
二、投資事中管理
。ㄒ唬┖炗嗧椖控熑螘
。ǘ┖炗喭顿Y協(xié)議
(三)變更登記
。ㄋ模┲卮笞兓皶r報告
三、投資事后管理
(一)定期信息報送機制
。ǘ⿲嵤╉椖亢笤u價
。ㄈ┩顿Y后審計
。ㄋ模┩顿Y風險管理
第三節(jié) 國有企業(yè)股權(quán)退出階段流程
一、股權(quán)轉(zhuǎn)讓
(一)編制年度投資分析報告
。ǘ┛尚行匝芯亢头桨刚撟C
。ㄈ叭匾淮蟆奔w決策
。ㄋ模┨峤欢聲⒐蓶|會決策
。ㄎ澹┥蠄髮徟蚝藴
。┴攧諏徲嬇c資產(chǎn)評估
(七)進場交易
。ò耍﹨f(xié)議轉(zhuǎn)讓
。ň牛┳兏怯
二、定向減資
三、解散清算
第五章 政府引導基金風險防控
第一節(jié) 政府引導基金的目的
第二節(jié) 政府引導基金的投前管理
一、基金管理人的選擇
二、其他風險防控措施
。ㄒ唬╆P(guān)注社會資本出資的確定性
。ǘ╆P(guān)注子基金的治理架構(gòu)
(三)關(guān)注對地方支持產(chǎn)業(yè)的帶動作用
。ㄋ模╆P(guān)注政府出資的優(yōu)先退出權(quán)
第三節(jié) 政府引導基金的監(jiān)督管理
第四節(jié) 政府引導基金的退出
一、政府引導基金的退出不同于一般國有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓
。ㄒ唬┱龑Щ鸬耐顿Y股權(quán)收益屬于國有資產(chǎn)
。ǘ┱龑Щ鸬墓蓹(quán)轉(zhuǎn)讓無須進場交易
二、約定退出或GP回購退出
三、向S基金轉(zhuǎn)讓基金份額退出
第六章 對賭協(xié)議法律風險解析及防范
第一節(jié) 對賭模式及要點歸納
一、約定由原股東或?qū)嶋H控制人回購股份
二、約定由目標公司回購股份
三、約定由原股東或?qū)嶋H控制人業(yè)績補償
四、約定由目標公司業(yè)績補償
五、約定目標公司擔保原股東或?qū)嶋H控制人回購股份
六、約定目標公司擔保原股東或?qū)嶋H控制人業(yè)績補償
七、同時約定業(yè)績補償與回購股份
第二節(jié) 對賭協(xié)議裁判爭議歸納
一、投資人與目標公司對賭的協(xié)議效力
。ㄒ唬┓ㄔ翰门兄饕剂渴欠癞a(chǎn)生“外溢效果”
(二)律師建議
二、股份回購或業(yè)績補償觸發(fā)標準
。ㄒ唬┯|發(fā)標準應結(jié)合具體成就條件判斷
。ǘ┬〗Y(jié)
三、股份回購款或業(yè)績補償款項性質(zhì)及金額
。ㄒ唬┒嗾J定為合同義務且謹慎調(diào)整
。ǘ┬〗Y(jié)
四、目標公司為對賭提供擔保的效力
。ㄒ唬┎糠终J定有效、部分認定無效
。ǘ┬〗Y(jié)
第三節(jié) 投資人對賭法律風險防控建議
一、簽約階段
(一)審查投資標的
。ǘ┟鞔_對賭對象
(三)明確對賭方式
。ㄋ模┟鞔_相關(guān)程序問題
。ㄎ澹┟鞔_稅費承擔主體
(六)明確爭議解決方式
二、履約階段
三、爭議階段
第七章 私募股權(quán)投資基金清算合規(guī)實務
第一節(jié) 私募股權(quán)投資基金清算的事由及流程
一、清算的事由
。ㄒ唬┣逅愕姆梢罁(jù)
(二)基金清算的具體事由
二、清算的流程
。ㄒ唬┐_認清算事由,啟動清算程序
。ǘ┙M成清算組
(三)通知公告
。ㄋ模┣逅憬M核算基金財產(chǎn)
。ㄎ澹┚幹魄逅銏蟾
。┴敭a(chǎn)分配
(七)中國證券投資基金業(yè)協(xié)會備案與公示
。ò耍╀N戶與注銷
。ň牛┵Y料存檔
第二節(jié) 基金清算程序的風險與控制
一、與基金清算程序啟動相關(guān)的風險與控制
。ㄒ唬╋L險解析
(二)風控建議
二、與基金清算組成員相關(guān)的風險與控制
。ㄒ唬╋L險解析
(二)風控建議
三、與基金財產(chǎn)核算、清理相關(guān)的風險與控制
。ㄒ唬╋L險解析
。ǘ╋L控建議
四、與基金剩余財產(chǎn)處理相關(guān)的風險與控制
。ㄒ唬╋L險解析
(二)風控建議
五、與基金清算報告報送相關(guān)的風險與控制
。ㄒ唬╋L險解析
。ǘ╋L控建議
六、與基金清算備案、注銷登記相關(guān)的風險與控制
。ㄒ唬╋L險解析
(二)風控建議
七、與基金清算材料保存相關(guān)的風險與控制
。ㄒ唬╋L險解析
。ǘ╋L控建議
八、私募基金清算過程中的其他風險與控制
。ㄒ唬╋L險解析
(二)風控建議
第三節(jié) 基金清算法律爭議的風險與控制
一、與基金清算報告相關(guān)的風險與控制
。ㄒ唬╋L險解析
。ǘ╋L控建議
二、基金清算的稅務風險與控制
。ㄒ唬╋L險解析
。ǘ╋L控建議
三、基金清算的其他法律爭議風險與控制
。ㄒ唬╋L險解析
。ǘ╋L控建議
第八章 海南自由貿(mào)易港重點園區(qū)之私募基金落地政策指南
第一節(jié) 重點園區(qū)私募基金落地政策適用指引
一、洋浦經(jīng)濟開發(fā)區(qū)
二、?诮瓥|新區(qū)
三、?诰C合保稅區(qū)
四、?趶团d城互聯(lián)網(wǎng)信息產(chǎn)業(yè)園
五、?趪腋咝录夹g(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)
六、三亞崖州灣科技城
七、三亞中央商務區(qū)
八、文昌國際航天城
九、海南陵水黎安國際教育創(chuàng)新試驗區(qū)
十、海南生態(tài)軟件園
十一、博鰲樂城國際醫(yī)療旅游先行區(qū)
第二節(jié) 海南自由貿(mào)易港重點園區(qū)私募基金落地政策對比"